Foi o sucessor de seu pai como conde, após a morte deste em 990. Porém, devido a sua tenra idade, esteve até 1005 sob a regência de sua mãe.
A área territorial sobre a qual Teodorico III governava só passou a denominar-se Holanda a partir de 1101, sendo antes conhecida como Frísia Ocidental. O próprio título do conde Teodorico III era Conde da Frísia. A Frísia Ocidental era muito diferente das atuais áreas da Frísia (ao norte) e Holanda do Sul, nos Países Baixos (nome atual da Holanda). A maior parte do território era pantanoso e sujeito a inundações constantes, e por essa razão eram regiões muito pouco povoadas. As principais áreas de habitação estavam nas dunas no litoral e em áreas elevadas próximas aos rios.
Em 1030, Teodorico III foi à Terra Santa em peregrinação. Tal fato lhe terá dado o apelido de “Teodorico Hierosolimita” [1].
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[1] Hierosolimita é o adjetivo pátrio que designa quem nasce ou reside em Jerusalém.