De alcunha “Cabeça Brava”. Foi o 6º senhor de Biscaia. Combateu junto com seu pai na batalha de Navas de Tolosa (1212) sob o comando do rei D. Afonso VIII de Castela. O rei faleceu em 1214, quando seu herdeiro, Henrique, tinha apenas 10 anos de idade. A poderosa família Lara quis assumir a regência de Castela em nome do herdeiro, sendo combatida por Berengária, irmã mais velha de Henrique, e rainha consorte de Leão, a quem Lopo Dias deu o seu apoio. Em 1217, a morte acidental do pequeno Henrique leva ao trono de Castela sua irmã Berengária que, apoiada por vários nobres dentre os quais Lopo Dias, abdica em favor de seu filho Fernando, que se torna rei de Castela. O apoio dado por Lopo Dias ao rei Fernando foi premiado com o cargo de alferes-mor de Castela e o casamento com a meia-irmã do rei.
Lopo Dias participou na tomada de Baeza (30-NOV-1227), recebendo o título de conquistador de Baeza. Em 1230 (após a morte do pai), Fernando herdou o reino de Leão e uniu as duas coroas, reinando como D. Fernando III de Leão e Castela. Lopo Dias participou de várias guerras contra os mouros, junto com o rei.
Além dos filhos legítimos que teve com sua esposa, Lopo foi pai de mais dois filhos fora do casamento, havidos de duas diferentes mulheres.